Richard dennis sistema de comércio de tartarugas pdf

História surpreendente A história original de comércio de tartarugas. Esta é a verdadeira história de como um grupo de estudantes ragtag, muitos com nenhuma experiência de Wall Street, foram treinados para serem comerciantes milionários. Pense em Donald Trumps show The Apprentice no mundo real com dinheiro real, contratação e demissão real. Esses alunos não tentaram vender sorvete nas ruas de Nova York, mas aprenderam a negociar ações, títulos, moedas, petróleo, ouro e dezenas de outros mercados para ganhar milhões. Eles aprenderam a não ser Warren Buffett. Regras clássicas As regras de comércio famosas ensinadas. Os alunos da tartaruga aprenderam todas as regras em apenas duas semanas. Eles não aprenderam a trocar de um mosh pit gritando no piso comercial com sinais de mão selvagens, mas sim em um escritório silencioso sem televisores, computadores e apenas alguns telefones. Suas regras responderam a estas perguntas: Qual é o estado do mercado Qual é a volatilidade do mercado O que é a equidade que está sendo negociada Qual é o sistema ou a orientação de negociação Qual é a aversão ao risco do comerciante ou cliente Veja as regras. Os lendários professores de tartarugas. Richard Dennis fez o seu primeiro milhão aos 25 anos e 200 milhões aos 37 anos. Ele era o professor principal de tartarugas com uma visão única: o comércio era mais ensinado do que jamais imaginei. Embora eu fosse o único que achava que era ensinável. Foi ensinado além da minha imaginação mais louca. Os grandes investidores conceituam os problemas de forma diferente dos outros investidores. Esses investidores não conseguem acessando informações melhores que eles conseguem usando a informação de forma diferente de outras. TurtleTraders Audio de tartarugas originais. Nurtura supera a natureza: me dê uma dúzia de bebês saudáveis ​​e meu próprio mundo específico para trazê-los, e eu garanto que leve qualquer um ao acaso e o treine para se tornar qualquer tipo de especialista que eu possa selecionar - médico, advogado, artista, Comerciante, chef e sim, mesmo mendigo e ladrão, independentemente de seus talentos, penchants, tendências, habilidades, vocações e raça de seus antepassados. Não se trata de talentos nascidos, trata-se de aprender. O processo de seleção de tartarugas. As pessoas fariam qualquer coisa para obter a atenção de Richard Denniss. O esforço de Jim Melnicks foi o mais extremo e inventivo. Ele era um cara de classe trabalhadora de gordo de Boston que vivia em um salão e estava determinado a chegar o mais perto possível de Dennis. Ele mudou-se para Chicago e acabou por ser um guarda de segurança para o Chicago Board of Trade e todas as manhãs diriam: Bom dia, o Sr. Dennis quando Dennis entrou no prédio. Boom, Melnick foi selecionado. O comércio coloca a inspiração No momento em que a pesquisa da tartaruga terminou, uma história foi montada que algumas tartarugas (Jerry Parker) queriam decifrar enquanto outros (Curtis Faith) queriam que fosse enterrado como uma operação da CIA da era da Guerra Fria. Dada a lenda mítica da tartaruga que existiu por mais de duas décadas, abrir as persianas e deixar a luz do sol apenas ajuda os investidores sem acesso e sucesso da Tartaruga a perceberem que as tartarugas são humanas. Biografia da tartaruga mais vendida. O autor Brett Steenbarger elogiou: porque Covel mostra claramente esses ingredientes de sucesso, seu livro é relevante não apenas para comerciantes de moda, mas para qualquer um que aspira a grandeza nos mercados. A mensagem é clara: para ganhar, as chances devem estar a seu favor, e você deve ter a força para continuar jogando, permanecer consistente e combinar sua vantagem. Essa é uma fórmula para o sucesso em qualquer campo de empreendimento, e pode ser por isso que a história da tartaruga encontra um apelo universal. Trend Following Eles foram ensinados na negociação de tendências. Michael Covel, sua empresa Trend Following, trabalhou há mais de uma década para oferecer soluções transformadoras de ponta para estudantes aspirantes em todo o mundo. Seu histórico inigualável de ensino global, com 6000 alunos em 70 países, 150 mil livros vendidos, o tornaram a tendência respeitada na sequência do líder em soluções de educação de pesquisa. Cuidado: esta mensagem fará com que alguns lidem. Índice O site na ponta dos seus dedos. Copiar 1996-17 Trend Nexttrade Todos os direitos reservados Tendência de contato Nexttrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg são marcas registradas do Trend Following. 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Assista ao filme Michael Covels agora. A única tendência que segue o documentário. Apocalipse 8250 Richard Dennis: The Trader 038 Professor por trás dos TurtleTraders Richard Dennis: The Trader 038 Professor Behind the TurtleTraders Dezesseis oitenta e seis foi um grande ano para Richard Dennis. Ele fez 80 milhões (cerca de 147 milhões em dólares de 2007). Esse tipo de fabricação de dinheiro colocou-o diretamente no centro de Wall Street ao lado de George Soros, que estava fazendo 100 milhões e, em seguida, o rei do lixo, Michael Milken, de Drexel Burnham Lambert, que estava puxando 80 milhões. Lucros como aqueles para Dennis vieram com azia. Ele estava em queda de 10 milhões em um único dia desse ano antes de voltar para trás, um passeio de montanha-russa que teria feito que os meros mortais perderam o sono sério. No entanto, Dennis disse que ele dormiu como um bebê durante toda essa volatilidade. Seu estilo de fazer dinheiro era sobre mamutes em casa e muitos pequenos ataques. Se houvesse um segredo, ele sabia que você tinha que ser capaz de aceitar perdas de forma psicológica e fisiológica. Ainda assim, 1986 foi há muito tempo, e as memórias ficam aborrecidas quando um antigo profissional começa a falar sobre os benefícios de tomar perdas. Durante seu apogeu na década de 1970, 1980 e meados da década de 1990, Dennis foi descrito de várias maneiras por aqueles que o conheciam. Havia Dennis, o comerciante lendário do chão, Dennis, o gerente de sistemas comerciais, Dennis, que iniciou fundos com o banco de investimentos Drexel Burnham, Dennis, o filantropo, Dennis, o ativista político, e Dennis, o gerente de dinheiro líder da indústria.3 Ele era um homem difícil Estereótipo, e ele gostou dessa maneira. Dennis, o jogador, era o único rótulo que o ofendia, porque ele nunca se considerava um jogador no sentido de Las Vegas. Ele entendeu o darwinismo financeiro (leia: odds) através e através. Ele sempre jogou o jogo sabendo que todos os outros estavam fora para vencê-lo. O pioneiro em futuros financeiros, Richard Sandor, colocou Dennis em perspectiva: o nome do jogo é a sobrevivência quando os mercados são tão caóticos. Dessa perspectiva, ele pode descer como um dos mais bem sucedidos especuladores do século XX. O sucesso de Denniss começou muito antes de lançar o experimento Turtle. Ele cresceu em Chicago durante a década de 1950, um garoto da rua dos antigos bairros do lado sul. Não houve uma infância privilegiada com pais ricos e amigos bem colocados. Ele não tinha uma colher de prata ou as conexões corretas. O adolescente Dennis foi introvertido e usava óculos grossos e calças de poliéster. Sua primeira facada na negociação, enquanto participava da escola St. Laurence Prep School all-boys em Chicago, era comprar dez ações de um estoque de 3 fonogramas. A empresa dobrou. Enquanto sua primeira tentativa de negociação falhou, ele era natural no poker, entendendo intuitivamente as chances. Seus professores não o esqueceram. James Sherman, que ensinou teologia e história européia a Dennis, disse que nunca tomaria nada no valor nominal. Dennis e seus amigos gostaram da ginástica mental de tomar partido em uma discussão. Sherman acrescentou: se alguém dissesse então que Richard Dennis se tornaria um homem muito rico como um comerciante de commodities, provavelmente não acreditaria neles. Seu ex-professor teria previsto Dennis para estar na frente do fogo, com um suéter e um cachimbo, expondo o cosmos. Com dezessete anos, Dennis conseguiu um emprego de verão como corredor (1.60 por hora) no Chicago Mercantile Exchange. Cada dia, o chão de câmbio foi movido por centenas de comerciantes lutando e gritando para fazer seus negócios. Eles eram exatamente como os leiloeiros comprando e vendendo seus produtos, exceto que eles estavam em um poço comercial lutando contra isso. Um jogo indoor de futebol americano seria uma boa descrição da cena. Dennis desejava estar lá, mas trocar no chão tinha que ter vinte e um. Ele encontrou um caminho por esse obstáculo ao falar com o pai para negociar por ele. Um trabalhador de colarinho azul para o governo da cidade de Chicagos, o pai tornou-se um proxy guiado pelos sinais de mão de seus filhos do lado de fora. Apesar de algum sucesso comercial em sua adolescência, Dennis dirigiu-se para a faculdade na Universidade DePaul, onde sua paixão pela filosofia (depois de fazer uma aula de contabilidade) dos dias escolares foi encaminhada novamente. Ele foi mais usado com os filósofos britânicos David Hume e John Locke, que tinham uma maneira relativamente simples de ver o mundo. Prove-me para mim era sua perspectiva básica. Hume pensou que a mente era uma ardósia em branco (tabula rasa) sobre a qual a experiência poderia ser escrita. Ele acreditava que, uma vez que os seres humanos vivem e funcionam no mundo, eles devem tentar observar como eles fazem isso. Discrever as causas da crença humana era seu princípio chave.6 Locke, por outro lado, argumentava que não havia idéias inatas. Ele fez a pergunta: como é que a mente forneceu, queria saber de onde veio o motivo e o conhecimento. Sua resposta foi uma palavra: experiência. Hume e Locke pertenciam à escola de pensamento conhecida como empirismo. O empirismo está enraizado na noção de que o conhecimento é derivado da experiência, observação e experiência. Pequenas nuggets de simples senso comum desses dois filósofos britânicos do século XVIII ligados a um estudante universitário impressionável. Eles se tornaram seus ídolos. Dennis não era tímido com suas inclinações, afirmando, sou empirista, através e por completo. David Hume e Bertrand Russell. Estou firmemente na tradição inglesa. Dennis viu Hume tão implacavelmente cético. Hume assumiu as vacas sagradas de sua geração, e Dennis adora essa atitude. Não era apenas a filosofia britânica que transformou Dennis em um céptico. Crescer no final da década de 1960 e início da década de 1970 deu-lhe uma visão anti-establishment do mundo. Ele testemunhou os manifestantes sendo espancados pela polícia de Chicago durante os tumultos de 1968, ao lado do venerável Chicago Board of Trade. Foi um ponto de viragem na sua vida: o Trading me ensinou a não levar a sabedoria convencional como certa. O dinheiro que fiz na negociação é um testemunho do fato de que a maioria está errada o tempo todo. A grande maioria está errada ainda mais do tempo. Eu aprendi que os mercados, que são muitas vezes apenas multidões loucas, são muitas vezes irracionais quando emocionalmente sobrecarregados, eles quase sempre estão errados. Depois de se formar na Universidade DePaul, ele recebeu uma bolsa para a faculdade de graduação da Universidade de Tulane, mas caiu imediatamente e retornou a Chicago dentro de alguns dias para começar a negociar em tempo integral. Dennis comprou um assento no Midandmer Commodity Exchange com dinheiro emprestado de seus pais (parte dele de uma apólice de seguro de vida em seu nome). Ele ainda precisava de dinheiro para negociar, no entanto. Seu baque de guerra inicial de 100 veio de seus ganhos do irmão Toms entregando pizzas. Esta não era uma família de operadores de mercado. Dennis sempre foi honesto sobre o ódio de seus pais ao mercado, explicando: meu avô perdeu todo o seu dinheiro no mercado de ações da Depressão. O desejo de especular um pouco de pular uma geração. Ele sabia que sua perspectiva de pais nunca funcionaria para ele: você não pode ter uma atitude padrão sobre o dinheiro e fazer bem nesse negócio. O que eu quero dizer com isso, bem, meu pai, por exemplo, trabalhou para a cidade de Chicago por 30 anos, e ele já teve trabalho trabalhando com carvão. Então, imagine apenas vir do seu quadro de referência e pensar em perder 50 em alguns segundos negociando commodities. Para ele, isso significa mais oito horas de carga de carvão. Essa é uma atitude padrão sobre o dinheiro. Não demorou muito para que seu pai reconhecesse as habilidades únicas de Denniss para ganhar dinheiro. No início de 1973, aos vinte e quatro anos, Dennis tinha feito 100 mil. Por volta daquela época, ele pregava brandamente os papéis de Chicago, eu só queria poder me levantar e dizer que eu fiz uma vez 100 mil por ano, e ainda acho que você é um burro. Essa retórica pode não ser uma motivação saudável, mas acho que é parte do que me impulsiona.10 Ele estava ganhando muito dinheiro com rapidez, seja qual for o contexto ou o conteúdo de uma entrevista, era desatualizado em semanas ou mesmo dias. Um rebelde no coração, Dennis cultivou ser um personagem desde o início. Ele gostava de dizer que ele nunca gostou da idéia de compartilhar um aniversário com Richard Nixona faca gentil em todos os comerciantes conservadores que o rodeavam nos poços da rua LaSalle. Ele era um homem anti-establishment fazendo uma fortuna alavancando o estabelecimento, enquanto estava vestindo jeans. A sociedade foi estilhaçada durante o tempo em que Dennis ganhou seu primeiro dinheiro. Dezesseis setenta e quatro anos foi um ano difícil em que se concentrar. O que, com G. Gordon Liddy, foi considerado culpado de acusações da Watergate e do exército de libertação de Symbionese, seqüestrando Patricia Hearst, foi um momento selvagem de constante turbulência. Para completar, Richard Nixon tornou-se o primeiro presidente dos Estados Unidos a demitir-se do cargo. Os eventos atuais não impediram Dennis de alavancar uma corrida de 1974 no preço da soja para um lucro de 500 mil. No final do ano, aos vinte e cinco anos, ele era um milionário. Mesmo que ele minimizasse seu sucesso, ele não conseguia esconder. Quando ele apareceu até um dia no poço de soja, explicando que seu Chevy 1967 de combate acabou, outros comerciantes lhe deram folga, sabendo muito bem que ele poderia pagar um carro novo por centenas de vezes. Não só sua personalidade era diferente, sua negociação era diferente. Dennis leu Psychology Today (nenhum relatório econômico ou de cultivo do governo para ele) para manter suas emoções em cheque e para lembrá-lo de como a intuição superada estava na negociação. Ele se deleitou em se gabar, em contraste com a maioria dos comerciantes que se levantaram cedo para ler tudo o que puderam dos relatórios meteorológicos às avaliações diárias do Departamento de Agricultura, que ele ficou na cama até o último minuto antes de chegar ao intercâmbio, assim como o comércio começou. Em um ponto durante este tempo, Dennis estava no meio de uma entrevista com um repórter quando ele foi ao banco para fazer um depósito. Ele estava depositando um cheque de 325.000 (em 1976, que representava duas a três semanas de trabalho para ele). Deixar um montante como esse em meados da década de 1970 não era normal. Dennis sempre ficou incomodado quando tentou depositar cheques desse tamanho.13 Ele não se lembrou do fato de que o caixeiro estava olhando para um cheque que provavelmente excederia seus ganhos totais de carreira. No entanto, Dennis, provavelmente mais jovem que ela, não conseguiu assinar seu nome diretamente. À medida que sua notoriedade continuava a crescer, jornais nacionais como o Chicago Tribune, o New York Times e Barrons demonstraram sua juventude e sucesso. Este não era um procedimento operacional padrão em um mundo de lábios apertados, onde os grandes comerciantes de Chicago normalmente ficavam em silêncio. Dennis gostou e até mesmo se divertiu em sua educação e a perspectiva única que lhe proporcionou: eu cresci em uma família irlandesa-católica no lado sul de Chicago. Meus valores institucionais foram muito fortes, embora um pouco confundidos. Minha santa trindade consistiu na Igreja Católica, no Partido Democrata e nos Medos brancos de Chicago. Eu descreveria meu sistema de valores inicial como nutritivo, se limitado. Quando meu pai me levou a Hurleys Tavern, vi pessoas caírem dos bancos do bar, o que esperava das pessoas que chamavam whisky pop irlandês. A Igreja, o beisebol, a política democrática e a bebida irlandesa só influenciaram a sua juventude: quanto da minha santa trindade me informa como um adulto. No meio dos brancos, tenho uma fé profunda e permanente. No Partido Democrata, tenho fé rasa e desvanecida, que quase nunca é recuperada. Na igreja, bem. Temo que 16 anos de educação católica me deixaram um cético. Olhe para a foto de 1976 New York Times do multimilionário de vinte e seis anos de idade, descansando no sofá com seu pai sentado à sua esquerda, aparentemente inconsciente do fotógrafo, e é fácil ver o anti-establishment olhando para o fotógrafo Câmera. A legenda da foto apenas reforçou as diferenças de Denniss: ele dirige um carro antigo e barato, ele se veste em malhas baratas, seu dinheiro tende a se acumular, não usado. No entanto, toda essa imprensa em uma idade tão jovem deixou Dennis confrontado com algo que ele provavelmente não esperava: pessoas com as mãos para fora, pedindo dinheiro. A maioria deles estava muito triste, lembrou ele. Uma pessoa disse: me ajude a aprender como negociar. Estou em dívida. Algumas pessoas fizeram parecer que 5.000 ou 10.000 eram tudo o que precisavam para torná-los felizes. Essas eram as únicas cartas que valem a pena responder para explicar que o dinheiro realmente não faz a diferença. Nem muitos jovens de vinte e seis anos teriam sido suficientemente maduros para lidar com a imprensa usando tal sabedoria popular. No entanto, Dennis nunca deixou que o redemoinho ao seu redor interfira com o que estava fazendo para ganhar dinheiro. Simplesmente, sua técnica comercial era trocar spreads de temporada. Em outras palavras, ele queria aproveitar os padrões sazonais em mercados como a soja na sua especialidade inicial. Dennis seria demorado (as apostas para lucrar à medida que o mercado aumentou) e as posições curtas (apostas para lucrar à medida que o mercado diminuiu) em contratos de futuros simultaneamente nos mesmos mercados de futuros ou relacionados. O MidAm Exchange Experience Uma vez que ele teve seu assento MidAm (anteriormente chamado Chicago Open Board), Dennis estava fora e funcionando. Inicialmente, ele não tinha idéia do que ele estava fazendo, mas ele era um aprendiz rápido que aprendeu a pensar como um operador de cassino: quando comecei, eu tinha um sistema chamado de não ter idéia alguma. Durante quatro anos, eu estava apenas tomando bordas. Se alguém me desse uma vantagem de quarenta por cento para comprar um contrato de Aveia, não pensei que ele soubesse nada. Eu só sabia que estava recebendo uma vantagem de quarenta por cento, e no final do dia, as bordas equivalem aproximadamente ao meu lucro. Obviamente, numa base individual que não tem que acontecer, mas durante um longo período de tempo, será. Tentei ser como a casa no cassino. Não era esse romance. Pessoas na Junta de Comércio faziam isso para sempre. Mas para o MidAm, foi um pouco revolucionário porque ninguém entenderia que você poderia equilibrar seu risco com muito volume. É assim que eu comecei.18 Dennis passou de zero a sessenta no MidAm em tempo recorde, e ninguém sabia como ele aprendeu a fazer o que estava fazendo. Ele sabia que os comerciantes tinham tendência a autodestruir. A batalha com o eu era onde ele concentrou suas energias: acho muito mais importante saber o que Freud pensa sobre os desejos da morte do que o que Milton Friedman pensa sobre os gastos com déficit.19 Vá até Wall Street hoje depois de trabalhar com os comerciantes do hot-shot todos Ganhando 500 mil por ano nos grandes bancos e você encontrará muito poucos que falam sobre Freud sendo o bilhete para ganhar milhões. No entanto, a negociação foi mais difícil do que Dennis deixou. Os primeiros altos e baixos tomaram um pedágio sobre ele, mas ele aprendeu as difíceis lições em meses. Você deve ter passado mentalmente pelo processo de falha, ele disse. Eu tive um dia durante o qual cometi todo erro conhecido pelo homem moderno. Eu assumi riscos muito grandes. Entrei em pânico e vendi no fundo de cada intervalo. Eu tinha construído o meu patrimônio líquido até cerca de 4.000 chegando naquele dia e eu perdi cerca de 1.000 em duas horas. Levou cerca de três dias para trabalhar com essa experiência emocionalmente, e acho que foi a melhor coisa que já aconteceu comigo.20 Foi sobre esse tempo, em 197273, que os colegas comerciantes Tom Willis e Robert Moss conheci Dennis. Eles trabalhariam juntos durante anos como amigos íntimos e parceiros de negócios, com Dennis como seu líder. A estrela não usava um terno polido de Armani, nem seus amigos. Eles usavam jaquetas de carros usados, com carne de carneiro e cabelos ruivos, mas sua aparência disfarçava os jogadores calculados procurando bater as calças fora de seus pares todos os dias da semana. Willis, como Dennis, foi criado em uma família da classe trabalhadora. Seu pai, que trabalhou primeiro como leiteiro e depois entregou pão, ajudou-o a comprar um assento no MidAm para 1.000 na idade de vinte e um. Willis nunca tinha ouvido falar da troca até ver um artigo no Chicago Tribune com o título Altruistic Grain Trader bem sucedido. Era cerca de 2212 anos, Richard Dennis. Willis imediatamente identificou com seus colegas anti-establishment maneira de ver o mundo. Dennis não teve medo de dizer que ele havia votado em favor de Eugene McCarthy e não pensou que apenas porque ele tinha idéias radicais deveria dirigir um táxi. Anos depois, Dennis foi ainda mais direto, dizendo que o mercado era uma maneira legal e moral de ganhar a vida. Ser comerciante não é obrigado a ser um conservador. No entanto, a posição política de Denniss não foi o que primeiro chamou a atenção de Williss, era sua atitude em ganhar dinheiro em um mundo onde classe e distinção eram sempre barreiras à entrada. Sem um segundo pensamento, Willis pulou em seu Jeep e dirigiu para o Fisher Building no Chicago Loop para verificar a troca. Quando ele chegou no MidAm pela primeira vez, seu modelo a seguir dominou a paisagem: Rich estava no poço. Eu o conheci pela foto do Tribune. Willis começou a negociar com seu assento MidAm, mas não teve contato imediato com Dennis, apesar de serem os dois mais jovens comerciantes no poço. Quase todo mundo tinha sessenta e cinco a oitenta anos de idade, e eles realmente tinham cadeiras e spittoons no poço comercial. Um jovem Dennis, que se elevava acima de um mar de velhas pessoas que descansavam em cadeiras, deveria ter sido uma visão. Situado a poucos quarteirões da Chicago Board of Trade, o MidAm era um pouco jogador na época. Era pequeno, talvez mil e quinhentos metros quadrados. Enquanto Willis não sabia como seu início no MidAm se desdobraria (ele acabou construindo uma carreira comercial de trinta anos), ele estava certo de que Dennis viu um futuro muito maior. Mesmo assim, grandes perucas da Chicago Mercantile Exchange (CME) estavam chegando em suas limusinas para escolher a nova mente de Denniss. Em última análise, Dennis se aproximou de Willis provavelmente porque ele era bom o suficiente para não quebrar e porque ambos tinham a mesma idade. Dennis disse a Willis: Se você está comprando trigo e é forte e os feijões são muito baixos e o trigo é cinco maior, porque você não vende feijão de soja em vez de vender o trigo que você comprou. Era uma visão muito sofisticada. De fato, a força de compra e a fraqueza de venda ainda ainda prejudicam os investidores. É contra intuitivo para comprar baixo e vender alto. Dennis já estava compartilhando seu conhecimento com outros comerciantes. Ele era um professor natural. Dennis estava ensinando os jovens membros da troca em seu apartamento ou Williss. Willis compraria duzentos pedaços de frango e um barril de salada de batata. Havia cinquenta ou sessenta caras em seu apartamento de um quarto com o tribunal de Dennis, explicando como negociar. Havia uma necessidade prática para isso. O MidAm estava vendendo novas associações para todos os tipos de comerciantes, muitos sem experiência. Dennis e Willis estavam ensinando liquidez. Para dar confiança ao mercado na viabilidade da troca da MidAm, teve que haver uma massa crítica de compradores e vendedores. Esta cultura de educação estava criando um melhor intercâmbio com melhores comerciantes. E esses melhores comerciantes estavam começando a ganhar dinheiro. Tudo poderia ser atribuído a Dennis. Craig e Gary Lacrosse, Ira Shyman, John Grace, Wayne Elliott, Robert Tallian e David Ware são todos os comerciantes de Chicago que aprenderam com Dennis. Embora eles não sejam nomes familiares, eles se tornaram extremamente bem-sucedidos em parte por causa da generosidade do jovem Dennis, que não sentiu nenhuma compunção sobre compartilhar suas habilidades com os outros. Após as sessões de treinamento de apartamentos, todos iriam para casa, e eles se encontrariam no próximo dia nos poços. Durante as horas de mercado, eles perguntaram a Dennis: É isso que você quis dizer e disse: Sim. Dennis deu livremente o seu conhecimento. O Chicago Board of Trade Grandes experiências e lucros de lado, não demorou muito para que Dennis precisasse de um campo de jogo maior do que o MidAm de liga menor. Ele já estava planejando como vencer os grandes garotos no Chicago Board of Trade (CBOT), a maior bolsa de futuros mundiais. Uma vez no CBOT, seu comportamento plácido contrastou fortemente com os gritos roucos e os gestos selvagens de outros comerciantes do chão, muitos dos quais eram comerciantes milionários com décadas de experiência. Ele logo estava batendo em seu próprio jogo com um estilo de apostas que era freqüentemente tão relaxado que seus cartões comerciais ficariam literalmente fora da mão no chão. Denniss se mudou para o CBOT foi histórico. Willis dificilmente conseguiu acreditar: Richard vai à Câmara de Comércio e bate a capa da bola. Eles nunca viram nada assim. Quero dizer, esse garoto tira todo o poço. Não porque ele possa ou não porque quer se mostrar, mas o milho está subido, os feijões são dois e o milho está em três e vendem um milhão de alqueires de soja até uma e meia e a próxima coisa que você conhece eles fecham Até sete e eles estão falando sobre ele, quem é esse novo filho, Willis, se absteve de divulgar os nomes dos antigos que Dennis estava batendo as calças quando ele bateu pela primeira vez no CBOT, já que muitos desses comerciantes perdedores ainda estão por perto hoje. Um dos estudantes de Denniss disse que sua professora acreditava que seus atributos físicos ficariam atrás de seu sucesso comercial: você já ouviu porque ele se considerava bem sucedido. Ele tem seis pés e o tamanho de um trem de carga. Ele podia ver as pessoas e, o mais importante, as pessoas podiam vê-lo. As pessoas sempre sabiam que ele estava lá. Ele sentiu sinceramente que foi por isso que ele teve sucesso. Denniss atribuindo sua altura e peso como o motivo pelo qual ele teve sucesso não é a história completa. Havia mais para se tornar um milionário em vinte e cinco do que ser seis pés e terças e trezentos mais. Mesmo com excesso de peso, seus colegas o descreveram como tendo reflexos rápidos no chão de troca. O Movimento do Pit Trading no chão, no poço, poderia ter sido emocionante durante esta era, mas hoje o pavilhão de Chicago Board of Trade é silencioso. Isso não significa que o comércio está morto hoje em dia. O comércio eletrônico outorgou as velhas formas mais rápidas do que qualquer um pensou que poderia acontecer. Por mais revigorante que o piso comercial tenha sido na década de 1970, o único caminho para Dennis expandir seu sucesso comercial foi afastar-se disso. Os pavimentos comerciais de Chicago foram projetados com múltiplos poços e cada poço comercializou um mercado diferente. Para trocar mais de um mercado, ele teve que se mover fisicamente para frente e para trás no chão até os vários poços. A solução Denniss permitiu-lhe permanecer fiel à compra de força e à venda em fraqueza. Ele sabia que se seu sistema funcionasse em soja e milho, então também funcionaria em ouro e ações e em todos os outros mercados. Ao mesmo tempo, viu Wall Street mudar, com novos mercados aparecendo rápido e furiosamente à medida que as economias ao redor do mundo se abriram e se expandiam. Os futuros de renda fixa foram lançados e, em 1975, o Mercado Monetário Internacional (IMM) estava permitindo que qualquer um trocasse moedas da maneira como eles fizeram ações. Dennis sabia o que isso significaria. Para trocar esse mundo maior, Dennis mudou-se para um escritório no vigésimo terceiro andar do CBOT, deixando a turbulência dos comerciantes gritando. Ao lado de seu movimento, em novembro de 1975, Dennis e Larry Carroll formaram uma parceria. Conhecido simplesmente pela primeira inicial de seus sobrenomes, C038D Commodities nasceu. Há pouca informação pública sobre Larry Carroll (eles se encontraram no piso da MidAm). E, embora Denniss D fosse o segundo, o deles não era uma parceria onde as decisões e lucros foram divididos cinquenta e cinquenta. Dennis sempre foi o homem. Em curto prazo, a C038D Commodities tornou-se uma das maiores empresas comerciais independentes do mundo. Eles rivalizaram rapidamente com investidores institucionais estabelecidos como Salomon Brothers e Pillsbury Company. No entanto, outros comerciantes que o viram dominar os poços ficaram chocados quando Dennis saiu do chão. Eles achavam que ele estava louco. Para competir contra os gostos de Pillsbury e Salomon Brothers foi considerado suicídio, porque ninguém pensava que ele poderia manter essa vantagem no chão. O próprio Dennis sempre disse que o poço era o lugar mais seguro para ser. A transição quase afundou Dennis. Quando ele saiu do chão, ele lutou. No final da década de 1970, os mercados estavam chegando até ele. Tom Willes viu a luta e lembrou: Ele estava um pouco desiludido, um pouco fora de equilíbrio, francamente. Ambos homens saíram para um bar para discutir a situação. Dennis não estava jogando a toalha. Ele olhou para Willis e disse: Tom, eu tenho coisas tão boas que usaram o chão nas mãos certas que faria 50 milhões por ano. Nos termos de hoje, isso seria como se alguém dissesse que ele tinha uma maneira de negociar que é tão bom que ele pode fazer 200 milhões por ano. Ou pense em algum número que é cinquenta vezes mais do que é racionalmente possível por qualquer medida normal. Com alguém, Willis teria sido céptico: se eu não soubesse Rich. Eu teria dito, Gee, ele realmente parece um pouco mais equilibrado do que eu penso. Dizer 50 milhões em 1979 é uma coisa louca a fazer, mas acreditei. E ele fez isso. Se uma vantagem é boa ou a ideia é boa, vamos à frente da tela e trocamos todos. Se é tão bom, vamos em frente à tela e temos 20 pessoas fazendo isso. De fato, é muito, muito consistente em expandir geometricamente a capacidade de aproveitar essa boa idéia. O objetivo de negociar todos os mercados que ele conseguiu e ganhar mais dinheiro no processo foi alcançado dentro de um ano, assim como Dennis havia previsto. No entanto, fazer com que muito mais dinheiro não o alterasse um pouco. Seu novo escritório não era mármore e vidro. O corredor externo para o escritório tinha painéis castanhos sujos. Na porta do escritório estava C038D Commodities, Richard J. Dennis and Company. Sem flash. A sala mens para o chão estava ao lado. Martin Hare, um sobrinho de Larry Carrolls, tinha dezesseis anos e estava no ensino médio quando trabalhava para Dennis. Agora, executivo da Merrill Lynch em San Diego, trabalhou no ambiente de escritório não convencional de Denniss de 1982 a 1989. Hare ainda fica entusiasmada quando pensa em seu trabalho pós-escolar: cortei os preços de assentamento de Wall Street por três verões. Meu salário semanal no C038D era de 120. Isso foi de 90 no verão anterior. O escritório C038D era de cor azul real. Havia um quarto de dormir para aqueles que precisavam sonhar, principalmente para Rich, e uma geladeira cheia da melhor cerveja. Dennis pode ter desaparecido fisicamente do piso de negociação, mas o mago de comércio de eremitas pairava sobre os mercados como Zeus. Todos sabiam que ele estava lá quando uma enorme ordem entrou nos poços. Os comerciantes também não conseguiam chegar à frente de suas ordens, ou poderiam ser potencialmente exterminados. Críticos e reguladores às vezes pensavam que ele era muito grande e movia os mercados injustamente. Dennis zombou, uvas sujas. As críticas eram uma desculpa para pessoas que aprenderam a perder. Dennis não teve paciência para as pessoas visando seu sucesso. Eu me encolho um pouco quando eu me identifico como um milionário, disse Dennis depois de ler que sua contribuição de 250 mil para Adlai Stevenson foi o maior presente político individual em Illinois. Se alguém tivesse apenas 100.000, ele não seria chamado de milaire, e se um pobre tivesse dado um dólar, eles não diriam, Pauper dá seu último dinheiro. Embora ele se tornasse mais rico por dia, ele ainda manteve um cartaz antinuclear pendurado em seu escritório e permaneceu fora da chocante atmosfera das trocas. Ele não estava propenso a viajar no centro das atenções. Não temos muito contato com ele, comentou um jogador do Conselho de Comércio. Enquanto seus colegas colecionavam carros e mansões antigos, Dennis continuava usando essas calças de poliéster desatualizadas sobre uma cintura sempre em expansão. Ele exerceu comendo hamburgueres baratos em churrascos ruidosos. Dennis com uma camisa de mangas curtas, sem gravata, despejando religiosamente sobre estatísticas arcanas de baseball do Baseball Abstract, era uma visão comum. Na verdade, ele acabaria por comprar uma peça da equipe de beisebol White Sox. Uma vez que ele era um dono, a tentativa de sua década de 1980 de obter o gerenciamento dos White Sox para ver os benefícios de Bill Jamesstyle Moneyball caiu de surdo. Um de seus alunos, Michael Shannon, observou seus amigos tentarem vesti-lo movendo-o de seu estúdio South Side, e lembrou, Bill Eckhardt e outros o forçaram a se mudar para algo que era um pouco mais paralelo à sua estação . O dinheiro para Dennis era apenas uma maneira de manter a pontuação no jogo. Ele era sincero sobre isso: o comércio é um pouco como bater uma bola. Se você está pensando qual será sua média de batedores, você não está se concentrando no lado certo quando você bate a bola. Dólares são a média de batedores do comerciante. Este pensador original e fã de beisebol de grandes tempos deixou uma imagem visual em todos. Vários confidentes falaram sobre meias Denniss. Um de seus alunos sorriu, você precisa ter certeza de que ele está usando um par combinado da mesma cor. Bradley Rotter, ex-graduado da West Point e muitas vezes chamado de investidor de Denniss, testemunhou sua excentricidade: eu estava em sua casa para uma festa de tênis do quarto de julho e Richard Dennis não poderia ser encontrado. No final da festa, ele saiu de sua casa usando uma camisa de tênis branca, calções de tênis brancas e sapatos pretos e meias pretas. Eu nunca esquecerei essa foto. Rotter não estava zombando de Dennis. Ele respeitou a fortaleza testicular de Denniss para negociar tendências, não importa o que. No beisebol, a fortaleza testicular significa que todos podem falar sobre o jogo, mas se você entrar no jogo, você deve balançar o morcego. Dennis balançou e balançou. Não há singles. Ele era Babe Ruth, gerador de dinheiro em casa, swing-for-the-clences-style. No entanto, o Babe Ruth de negociação foi quase inconsciente do básico da vida cotidiana. O correio e as contas pessoais foram tratadas pelo back office C038Ds devido à sua falta de atenção. Seu escritório enviaria papel higienico para o apartamento dele. A sala de musculação em seu condomínio Gold Coast era praticamente não utilizada. Eu tapo os pesos de vez em quando. Disse Dennis.26 Ele gostou de usar um terço de seu tempo para não fazer absolutamente nada. Outro estudante de Dennis, Erle Keefer, foi além de suas excentricidades: Rich é provavelmente o maior extrator de gatilho que eu pessoalmente já conheci: ele tem a capacidade sob uma tremenda pressão para ficar de pé com seu próprio dinheiro e puxar o gatilho quando outras pessoas murcharam. E quando ele estava errado, ele poderia ligar um centavo. Isso é incrível que não é comercial, isso é genético. A linha genética foi discutível depois de tudo, esse era o objetivo de sua experiência Turtle. O sucesso de Denniss eventualmente causou problemas mais sérios. Em meados da década de 1980, os críticos o acusaram de armar o mercado fortemente. Eles o culparam por muita volatilidade do mercado. Palavras como colusão foram jogadas ao redor. Dennis não estava comprando. Ele disse que a volatilidade de One man é o lucro de outro homem. Quando Dennis foi um convidado em um programa de rádio em 1984, um interlocutor assegurou-lhe que, se ele negociasse o tempo suficiente, ele devolveria tudo. Você poderia sentir a raiva. Algumas pessoas simplesmente não queriam ouvir sobre um jovem que faz milhões. Mesmo que todos conhecessem trocas, precisavam de especuladores, muitas pessoas não queriam que os mesmos tomassem riscos. O próprio Dennis apareceu antes do Congresso enquanto investigaram a eficiência dos mercados para poder definir o que essa frase significava. Seus detratores foram silenciados depois que os reguladores governamentais testemunharam que o total comprando e vendendo por Dennis não violou os limites de câmbio. Logo, Dennis se unirá à luta política em um nível totalmente novo. Ele se tornou um dos maiores doadores democratas do país, muitas vezes focalizando sua generosidade em políticos padrão e sujeitos subordinados variados. From donating millions to battered womens shelters to the decriminalization of marijuana, causes without wide publicity appealed to him (he would give away 10 percent of his earnings every year). While calling himself a liberal libertarian, he once donated 1,000 to former Black Panther Bobby Rush. Dennis did more than just write checks. He became good friends with Bill Bradley and supported Walter Mondale (1984) and Bruce Babbitt (1988) for President. He lobbied hard against conservative stalwart Robert Bork. There was a rational justification in Denniss mind for his political ideals: If its something everyone hates but you think is right, those are the important things to do because no one else is going to do them. However, becoming a successful politician on the basis of supporting the have-nots of society was not as easy as trading to make millions. It wasnt enough merely to fund his causes Dennis also wanted to work them, and immediately ran into roadblocks. Politics was not a zero-sum game, and he got frustrated. Politicians, at worse, are mind - less replicas of what their constituents think. Pessoas. dont want to hear painful truths. When invited to participate in the diplomatic dances that made up Washington politics, he stepped on toes, and seldom refrained from voicing his opinions. Former Federal Reserve chairman Paul Volcker was once introduced to Dennis. He told Dennis that he didnt like those casinos you have out there in Chicago. Dennis was well aware that he was being indulged because he was rich and would be listened to only if he had something significant to say. Soon after he founded his new 1982 think tank, the Roosevelt Center for American Policy Studies in Washington, D. C. it began to flounder. Washington was a tough market no matter how many millions you had. And now Democrats were frustrating him, too. He said, My principal irritation with liberals in general: they dont understand how it can possibly be true that you make the poor richer by making every - one richer. I dont understand that they dont even consider that possibility. The problem in a political world was that Dennis couldnt work the floors of Congress the way he had the Chicago trading floors. It was one thing to own one of the six original copies of the U. S. Constitution (which he did) and an entirely different thing to try to influence modern political leaders. He was impatient. Ultimately, over time he would become a board member of the libertarian Cato Institute, serving with such notable peers as John C. Malone, chairman, Liberty Media Corporation, and Frederick W. Smith, chairman and CEO, FedEx Corporation. He also joined the board of the Reason Foundation, another libertarian think tank. Denniss political forays were never easy. One political critic of his thought Dennis was a bully because he didnt adjust his thinking to accommodate others.33 Dennis saw that criticism as coming from a typical Washington careerist being afraid to rock the boat. His stance on the decriminalization of narcotics best illustrated what made him tick. He knew the drug czar of the day, Bill Bennett, would never defeat drug violence with his just say no approach. Dennis thought people should be allowed to do what they wanted to do, even if they injured themselves, as long as they did not hurt others. He commented: The drug war violates the Golden Rule of doing unto others as you would have them do unto you. None of us is free of vice or temptation. Does any one of us really want to be jailed for our moral shortcomings If our teenaged child is arrested for drug possessiona distinct possibility, since 54 percent of teenagers admit trying illicit drugsdo we really want him or her sent to prison for falling victim to the curiosity of youth Here was a man making millions in the pits by winning as much money from others as possible, but at the same he was clearly worried about others well being. He was a mass of contradictions. Rough Seas Dennis had some severe down periods before that banner year of 1986. Perhaps his political ambitions had caused a loss of focus. Adding to his responsibility, by this time he had moved beyond trading only his own money. He was trading for others, and managing their money was not his strongest suit. He said, Its drastically more work to lose other peoples money. Its tough. I go home and worry about it. This was not what his clients wanted to hear. In 1983, when his as - sets under management peaked at over 25 million, his accounts for clients hit turbulence. After a 53 percent rise in January, accounts dropped 33 percent in February and March. That drop was enough to prompt George Soros to yank the 2 million he had invested with Dennis only two months earlier. After a partial rebound in April and May, Denniss funds dived another 50 percent in value. His 1983-era computer that cost 150,000 did little to console nervous clients. It took many of his investors more than two years to get back to even with their investment. Most didnt stick around, and Dennis closed down some accounts in 1984. He rebated all management fees to losing accounts and conceded that trading client money as aggressively as his own money was not something clients could psychologically handle.36 What did that aggression look like on a month - by-month basis Dennis was famous for those big returns, and that was what his clients wantedto become rich like Rich. They got on board knowing full well the voyage would get rocky, but conveniently forgot that fact when rough sailing made them seasick. At the first sign of troubled waters, when they were puking losses, they cut short the voyage and blamed Dennis. He was learning the hard way about peoples irrational expectations. In 2005, Dennis looked back on his troubled times in the fund management arena: I think the problem is that a money manager very rarely ever sits down with the person whose money it is. Theres always a representative of a firm of a firm of a firm. When you have customer money, you generally try to please the people who want pass - able, whereas you might be able to explain it to the ultimate end user whose money it is that this might look brutal, but were trying for something spectacular. However, at that time in 1983, Dennis needed a way out of the customer rat race. He wanted to divert even more attention to big-picture strategies, from philosophizing to an even greater focus on decriminalization of pot to anything but being beholden to impatient and uninformed clients. In many ways his Turtle teaching experiment was his second act, and he knew it. He said, You shouldnt, I suppose, live in your trading childrens reflective glory, but I am. I think training the Turtles is the single best thing Ive done in commodities.38 Yet there was no way he could have known at the time that the single best thing he would do would change his life and the history of speculative trading in ways never imagined. Glory and legend aside, in 1983, with a clear plate, Denniss most immediate task was to select his Turtle students from the thousands who responded to his want ad. Final Thought 8220I don8217t think trading strategies are as vulnerable to not working if people know about them, as most traders believe. If what you are doing is right, it will work even if people have a general idea about it. I always say you could publish rules in a newspaper and no one would follow them. The key is consistency and discipline.8221 That is classic Richard Dennis. Richard Dennis Background Trend Following Products copy 1996-17 Trend Followingtrade All Rights Reserved Contact Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg are trademarksservice marks of Trend Following. Outras marcas registradas e marcas de serviço que aparecem na Trend A seguinte rede de sites pode ser propriedade da Trend Following ou de outras partes, incluindo terceiros não afiliados ao Trend Following. Os artigos e informações sobre a rede de sites Trend Nexttrade podem não ser copiados, reimpressos ou redistribuídos sem a permissão por escrito de Michael Covel e ou Trend Following (mas a permissão por escrito é concedida com facilidade e tipicamente). 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Apparently, Richard who was claiming you could was right in his belief that winning traders can be taught and are not born with some innate trading ability. I am not covering the details of the Turtles journey from ashy to classy in this article, but if you would like to read more on the turtle traders you can visit any of the following links: The aim of this article is to compare the trading rules of my personal day trading system to those of the turtle trading system as published by Curtis Faith one of the original Turtles. To see the details of the turtle trading rules I am comparing my system to please visit: bigpicture. typepadcommentsfilesturtlerules. pdf . My going in assumption is the two systems will not be a spot on match because they were developed independently, but I want to see how much overlap if any exists. 1 Define the Markets to Trade The turtles were very prescriptive in terms of which markets they traded. Since the entire Turtle trading system centered on using large sums of monies, the Turtle trading system worked best in the futures markets. The Turtles did not concern themselves with trading equities, options or the other dozen trading vehicles present in the market during the 1980s. For my own day trading system I do not trade options, forex, or the futures markets. I exclusively trade US equities and only those listed on the NYSE, AMEX, and NASDAQ. I do not trade any stocks listed on the OTCBB. So, in terms of defining which markets are permissible to trade, I am going to say there is a 1-to-1 match between the Turtle trading system and my day trading methodology, because we both are selective about the arenas we operate within. Does your day trading system allow you to trade across all types of securities and markets 2 Position Sizing The Turtles have a system by which they factor in volatility to determine the number of contracts that can be purchased per trade. Their end game is to never lose more than 2 on any trade. The Turtles use a look back period of 20 days for the average true range of a commodity to determine its volatility, at which point they will then size their position accordingly to minimize their risk. In my day trading system I do account for volatility by comparing the average true range relative to the stock price. To read about my approach please visit How to Trade Volatility . While I do factor volatility into my trading, I do not have a look back period defined for the average true range and I do not have a systematic way of position sizing. If I see the ATR is high relative to the closing price of the stock I will take on a smaller position. I do however have zones of the ATR which if exceeded I will not trade. If the ATR is within my green zone I will place 10 of my available margin in the trade. It is probably a good idea for me to take my system to the next level by having a defined approach for position sizing, since it only takes being wrong once when you are over leveraged to have a serious problem. For me, instead of modifying my position size and taking all valid setups as trade opportunities, I have learned over the years which ATR ranges are not appropriate for me and have avoided these trades all together. The other item I have in common with the Turtles related to position sizing is the concept of a maximum drawdown of 2 of my account value on a trade. Just like the Turtles, I will liquidate my position the second this is breached. For position sizing, while there are a number of similarities, I have to say I dont have a match with the turtles on this one. Have you factored in position sizing into your trading system 3 Entry Criteria The turtle trading system opened new positions on a break of the 20-day or 55-day highlow. For the short-term the 20-day period was used and for the larger trend the 55-day period. This breakout approach was used for both long and short trades. Just like the Turtles, my day trading system only calls for an entry when price breaks above or below the highlow of the morning range after a strong move. I trade on the 5-minute time frame. but I have not called out the exact range breakout range (i. e. 20 bars, 55 bars). However, my day trading system accounts for the concept of buying or selling the breakout since I only trade volatile stocks in the morning that are moving on high volume. On average these stocks are clearing not only the last two days trading range, but likely the range for the last week which is far more than 20 or 55 bars. There is a slight difference on how I approach entries. The Turtles will buysell the commodity on the break of the range. This means if the commodity gaps up through a level, the Turtles are buying on the open. If the commodity breaks through the range during the middle of the day the Turtles are purchasing as well. For my day trading system I have two rules which I follow no matter what: I do not blindly buy the breakout at 9:30 if a stock sails above a trading range. I must see the stock pullback from the morning high, build more cause and then surge through that high. For me this is validation the stock will continue in the direction of the primary trend, at which point I will open a position. Unlike the Turtle traders who can open a position at anytime during the trading day, I only open new positions between 9:50 and 10:10 am. Since day trading is on a much shorter time frame than the system used by the Turtles, I dont have enough time to make my money back if things go against me. Also, I have to give stocks enough time to run before the dead zone starts at 11. If you havent heard me rant already about lunch time trading please check out this article - 9 Reasons Why I Do Not Trade During Lunch. Other than the concept of buying breakouts, our systems are not in alignment. The disparity between long-term trend following and day trading got the best of us on when it comes to entry criteria. 4 Adding Units The Turtles would add to winning positions as these positions went in their favor. Sizing up was permissible all the way to the maximum number of contracts a Turtle could carry based on their account value. In principle sizing up makes sense, since you should add to winning positions. My day trading system does not call for increasing the size of winning positions as the trade progresses. In day trading the window of opportunity are much too short and stocks will turn on a dime after a false breakout. My day trading system calls for me to close my position after 1.62 profit however, some of my positions never quite make it to my profit target. Sizing up if the trade goes in my favor somewhat but not all the way would go against my day trading money management principles. If I start to add to a winning position lets say every quarter point it goes in my favor and the stock reverses after 1 of profit, I have now increased my risk profile to an unsustainable level. Increasing the trade size is something best left for longer term trading. For good reason, my day trading system and the Turtles have zero in common when it comes to adding units to a winning trade. Have you tried increasing your trading sizes when day trading if things go your way What types of results have you achieved 5 Stops The Turtles had a maximum stop loss of 2 of their account value for any trade. If a Turtle was adding units to their trade size, the Turtle would move their stop up in order to maintain the same level of risk as when the Turtle first opened the position. As stated earlier in the article I too only risk a maximum of 2 of my account value on any trade. Im not going to drain stops too much, its pretty straight forward. The Turtles and I have a 100 match between our systems. If you do not use stops in your trading approach, you are asking for it. Show me a trader that has been in business for more than 5 years that doesnt use stops good luck with that one, they dont exist. The exit is the most important component of a trading system. Early in my trading career I would never take money out of the market. When I was 25 I made over 100,000 dollars trading options in a little over 7 weeks. To this day I remember my wife sitting with me as we looked at my trading account. She turned to me and said Sweetie this is awesome, when are you going to sell. To this I replied, This is step one in my trading plan. My goal is to make a million dollars in 6 months. Dont you wish you could go back in time and slap yourself Needless to say I no longer trade options and I consistently take money out of the market after every winning trade. I digress the Turtles would close winning positions when the security set a new 10-day highlow for short-term trading and a new 2o-day highlow for longer term trading. This required the Turtles to give back significant profits of 20 to 100 in order to allow the security enough room to breathe. Over the long haul the turtles are basically swinging for the fences in order to make up for all of the trades that resulted in minor to midsize losses. Remember with the Turtles their system was less about being right all the time and more about winning big when the commodity heavily went in their favor. Let me be crystal clear, my day trading system does not allow me to let my trading profits run. I am day trading people, things move pretty fast. I have a set profit target of 1.62 and my end game is to hit this percentage as many times per month to turn a profit. If the trade goes against me before I hit my profit target I look to get out of the trade with a profit sometime between 11 am and 12 pm. I literally say to myself, I have entered the dead zone (11 am - 2 pm), so if I am up on the position I still consider the trade a win. For exits, we can safely say the Turtles and I are in complete disagreement. I largely think we are not in alignment because while we both systems are centered around trading breakouts. day trading requires me to book profits quickly and on a consistent basis. Due to high frequency trading linear moves are very rare to come by intraday. In Conclusion Needless to say there are more than just a few differences between the Turtle trading system and my day trading system. I was only able to find clear overlaps in two places: defining the markets to trade and stops. As a trader its always good to see how your trading methodology measures up against other top traders in the industry. It is comforting to know that while our systems differ these disparities are largely based on the fact we are trading different time frames. Over time I can only dream of making as much as the other successful Turtle traders. I hope you found me going on and on comparing myself to the Turtles not too presumptuous. If you would like to discover how you can define your own trading system, check out our trading simulator where you can practice in a risk-free environment. Good Luck Trading.